Ценные бумаги - это товар особого рода обладающий рядом обязательных свойств, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющие хождение на рынке.
Свойства ценной бумаги:
1. Обращаемость - способность спокойно продаваться и покупаться на рынке;
2. Ликвидность - способность быть проданными и превращенными в денежные средства без существенных потерь для держателя;
3. Доходность - способность приносить доход держателю;
4. Рискованность - условия при наступлении которых существует вероятность в потере стоимости.
Ценная бумага не есть материальная вещь, т.е. конкретная форма ее существования безразлична. Она может быть как вещный документ или представлять собой всего лишь запись. В сфере обращения "вещественность" для нее не существенна. Ценная бумага как экономическая категория есть одна из форм существования стоимости наряду с другими формами такими как товар, деньги, капитал, но уже в качестве невещественной, или фиктивной, формы стоимости. При обращении ценная бумага выступает в качестве идеального образа стоимости и приравниваться к какой-то величине вещественной стоимости и это достаточно для совершения "купли-продажи" или же какой-либо иной сделки.
Для ценной бумаги свойственно такое понятие как удвоение стоимости, которое заключается в том, что у получателя стоимости по эмиссионному отношению (эмитента) эта стоимость функционирует в виде материальных благ, имеющих соответствующую денежную оценку, а с другой стороны ценная бумага тоже имеет денежную оценку, или цену, по которой она обращается на рынке. При этом одна и та же стоимость получает как бы две денежные оценки. Но на самом деле стоимость всегда одна, а удваивается (может утраиваться и т.д.) лишь денежная оценка. Для участников эмиссионного отношения это удвоение формы стоимости происходит только потому, что денежные оценки одной и той же стоимости относятся к разным формам стоимости, т.е. у них разные объекты, с одной стороны - материальные (имущество), а с другой - нематериальные (ценная бумага). Удвоение приводит к отличию настоящей денежной оценки от той которая была передана по эмиссионному соглашению (как правило она превышает ее). Это свойство ценной бумаги предопределяет ее особое положение в качестве объекта стоимостной оценки.
Оценка стоимости ценных бумаг это процесс определения рыночной стоимости ценной бумаги в денежном выражении, с учетом влияющих на нее факторов: дохода; времени; рисков; степени контроля; ликвидности; ограничений и соотношения спроса и предложения.
Ценные бумаги можно разделить на два блока:
1.Долговые ценные бумаги (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты);
2.Долевые ценные бумаги (акции, инвестиционный пай).
Случаи обязательной оценки ценных бумаг:
1. ФЗ "Об акционерных обществах":
- Принятие решения об утверждении денежной оценки вкладов в уставные капиталы иных коммерческих организаций, создаваемых обществом;
- Добровольное и обязательное предложение о приобретении более 30 % акций ОАО и выкуп акций лицом, которое приобрело 95 % акций ОАО, остальных акций ОАО по требованию их владельцев;
- Изменение номинальной стоимости;
- Выкуп у акционеров, принадлежащих им акций в случае несогласия с реорганизацией, внесением изменений и дополнений в устав или утверждением устава в новой редакции;
- Ликвидации.
2. ФЗ "О приватизации государственных и муниципальных предприятий":
- Приватизации;
- Национализации.
3. ФЗ "О залоге":
- Залог при предоставлении организациям средств федерального бюджета на возвратной и платной основе для финансирования инвестиционных программ оборонной промышленности;
- Залог при реструктуризации задолженности перед федеральным бюджетом.
4. ФЗ "Об оценочной деятельности в РФ":
- При вовлечении в сделку ценных бумаг, принадлежащих полностью или частично государству, субъектам РФ или муниципальным образованиям;
- При возникновении спора о стоимости ценных бумаг.
5. ФЗ "Об инвестиционной деятельности":
- Привлечение инвестиций.
6. ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)":
- Ликвидации.
7. Также случаи обязательной оценки предусмотрены:
- При оценке судопроизводства в судах общей юрисдикции, определении цены иска, для целей исполнительного судопроизв одства, при передачи ценных бумаг по решению суда;
- При проведении конкурсов на право заключения договоров доверительного управления, акциями закрепленными в федеральной стоимости, при заключении договоров аренды на имущество, закрепленного в федеральной собственности.
Также в соответствии с ФЗ "Об акционерных обществах", в случае если владельцем 2% акций общества является государство и (или) муниципальное образование, при определении рыночной стоимости имущества, в том числе и акций, обязательным является привлечение государственного контрольного органа (Федеральное агентство по управлению государственным имуществом)
Все остальные случаи оценки относятся к инициативным, проводимым с целью налогообложения, экспертизы, купли-продажи, маркетинга, при оплате дополнительных акций, при конвертации, консолидации и др.
Обращение ценных бумаг осуществляется на рынке ценных бумаг, который является частью финансового рынка
